7月19日，停盤近兩月的北大荒(600598,股吧)發布重大資產重組方案，公司擬將旗下連年虧損的負債高企——黑江省北大荒米業集團有限公司（以下簡稱“米業公司”）出售給大股東農墾集團，交易價為6161.3761萬元。
對于北大荒來說，此番將旗下體量最為龐大的子公司“壯士斷腕”背后，實際上開啟年度資產整合的第一步。“這一年，我們要對現有的公司虧損止血，對所有的工業企業沒有邊際利潤的全部停產。”北大荒一位管理層人士對記者指出。
但復牌后，受停牌期間大盤單邊劇烈下挫補跌、拆借資金問題待解等因素影響，北大荒7月19日、22日兩個交易日就已累計下跌17.27%，7月23日市場大漲，該股仍微跌0.14%。“我們之前預計的是補跌12個點左右，公司股價表現低于預期，不排除機構有恐慌心理存在。”一位長期跟蹤該公司的研究員告訴記者。
從一季度持股情況來看，北大荒前十大流通股東主要為基金、險資、私募等機構投資者，合計持有4273.59萬股，占總股本的2.41%。其中，南方隆元產業基金持有1400萬股，位列第一大流通股東之位。由于本次資產重組為關聯交易，這意味著，在8月5日的股東大會上，南方隆元等機構股東的投票將對資產置出產生關鍵影響。
股價的接連下挫，也引發市場對本次資產重組能否順利進行的擔憂。“我們近期已經在拜訪主要流通股東了，主要就8月5日股東大會事項先行溝通。”7月22日，上述管理層人士向記者透露。
對于本次米業公司資產置入，市場最大爭議在于北大荒曾在4月12日的股東大會上，通過了可轉債募投資金調整方案，將其中以米業公司作為項目實施主體的資金11380.25萬元轉為對其增資。但3個月后，北大荒就發布公告，迅速將剛剛實施完增資的米業公司轉手出讓給大股東。
對此，北大荒董秘史曉丹告訴記者，1.14億元的增資款其實只是用于賬面處理，并不涉及真金白銀的實際投入。該筆可轉債募投資金當時已經實施完畢，但一直未作賬面處理，一直掛在往來賬款上，本次賬面處理后，將其調整為權益投資，符合會計準則。
記者此前從接近公司人士處了解到，受歷史遺留問題影響，米業公司等下屬公司自身債務問題嚴重，剝離、盤活困難重重。“實際情況遠比賬面嚴重，而且這些下屬公司都跟上市公司本身有較大數額的賬務往來，還有一些上市公司對其擔保，一旦剝離都是對上市公司的巨額負債，處理不當就會造成上市公司資產流出。”
與其說法相對應的是，5月14日北大荒披露的一份授信擔保公告里，米業公司2012年雖然實現營業總收入830270萬元，但凈利潤卻為-80292萬元；資產總額645498萬元，負債總額672238萬元，凈資產-26740萬元，資產負債率高達104.1%。
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